繼6月8日以203億美元身家超越牧原股份的秦英林，登頂“河南新首富”之后，泡泡瑪特（09992.HK）創始人王寧9日財富排名再度攀升。

根據福布斯實時富豪榜6月9日上午的最新數據，王寧的身家已增至205億美元，新黃河記者注意到，和早晨的排名相比，王寧的位次超越了融捷集團董事長呂向陽，成功躋身福布斯中國富豪榜第10位。一系列“連跳”式的財富增長，印證了泡泡瑪特核心IP Labubu在全球范圍內掀起的商業風暴。

與創始人財富排名的上漲形成鮮明對比的是，泡泡瑪特9日的股價走勢顯得更為審慎和復雜。

6月9日，港股市場的泡泡瑪特以251.2港元高開，延續了近期的強勢。在整體向好的市場情緒帶動下，股價一度沖高至251.8港元。然而，上漲動力未能持續，盤中出現震蕩回落，報249.4港元/股，較前一交易日微跌。

在投資者看來，一方面，以Labubu為代表的IP持續火爆，公司的基本面和增長故事依然是吸引資金的關鍵，推動了早盤的樂觀預期。另一方面，自2024年初以來，泡泡瑪特股價累計漲幅已超11倍，巨大的獲利盤使其在當前高位面臨一定的回吐壓力。9日的震蕩可以視為市場在經歷快速上漲后的正常盤整，投資者情緒正從狂熱追捧向理性評估過渡。

王寧財富的快速躍升，根本動力源自泡泡瑪特成功的IP運營戰略，尤其是現象級IP“THEMONSTERS”（含Labubu）的爆發。2024年財報顯示，該系列營收同比飆升超過700%，成為該公司最強的增長引擎。

這背后，是泡泡瑪特從“制造出海”向“IP出海”的戰略升級。通過將旗下IP與不同國家和地區的本土文化深度融合，例如在泰國推出“泰式Labubu”、與巴黎盧浮宮聯名等，泡泡瑪特不僅在銷售產品，也是在輸出一種被全球年輕人認可的潮流文化，創造了強大的情感價值和“社交貨幣”。王寧本人堅持，泡泡瑪特賣的并非帶有實用功能的玩具，而是一種能夠引發情感共鳴的“載體”。

看多方將泡泡瑪特譽為“年輕人的茅臺”，認為其強大的IP護城河和用戶忠誠度構成了新消費時代的核心資產。摩根大通等國際投行預測，Labubu有望成長為比肩HelloKitty的“超級IP”，并預計其海外銷售額將持續高速增長。這種樂觀預期吸引了大量機構投資者，其中不乏一些曾重倉貴州茅臺等傳統消費龍頭的基金經理，如今已將泡泡瑪特調倉為第一大重倉股。

看空方則提示了風險。有知名基金經理認為，以泡泡瑪特為代表的“悅己消費”板塊在短期內漲幅巨大，整體或已過熱，股價存在一定的泡沫。他們認為，當下的逆勢高增長固然亮眼，但也容易在資金的追捧下走向趨勢的泡沫化。（新黃河）