繼12月1日，圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝先后發布權益變動報告書，宣布阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司（簡稱阿里網絡）退出之后，12月3日晚，美年健康、分眾傳媒、千方科技和居然之家4家A股公司也同時宣布了相關變動。記者留意到，上述7家A股公司幾乎都是同樣的操作，即阿里網絡將所持上市公司股份轉讓給新設立的阿里系公司——杭州灝月企業管理有限公司（下稱“杭州灝月”）。

為何連連出手？變動后對阿里又會產生什么影響？記者進行了深入調查。

根據7家A股上市公司的公告，相關權益變動系“為實現阿里網絡突出主業、非主業業務獨立發展，各司其職，提高經營效益，進一步實現資產的保值、增值和可持續發展，打造具有競爭力的企業，阿里網絡決定實施存續分立，并分立為阿里網絡（存續公司）和新設公司杭州灝月、傳濱科技、傳航科技，且分立后存續公司及各新設公司的股東及持股比例情況與分立前的阿里網絡股東及持股比例一致。”此外，相關公司的公告還指出，此次權益變動未導致公司實際控制人發生變化，不會對公司實際控制權、公司治理結構及持續經營產生影響。同時標的股份涉及的相應承諾及約束措施（如有）將由杭州灝月繼續履行。

多項投資 “換手”而非退出

按照目前阿里的“1+6+N”架構，阿里網絡為淘天集團旗下公司。但值得注意的是，阿里網絡不再持股這些上市公司股權，并不意味著阿里巴巴的完全退出，因為承繼股份的杭州灝月仍然為阿里系企業。記者留意到，在美年健康公告中，還披露了目前阿里網絡在A、H股持股5%以上的其他上市公司，包括2家A股公司眾信旅游、翱捷科技和3家港股公司聯華超市、洪九果品、匯通達網絡。截至記者發稿，其余上市公司尚未發布類似權益變動公告。

此外，據梳理，淘寶控股也有10家A股或H股上市公司中持有占比超過5%的股份，包括嗶哩嗶哩、云音樂、小鵬汽車、順豐同城、寶寶樹等。目前尚不清楚淘寶控股是否會做出類似的股份轉讓安排。

大動作不斷折射變革“陣痛”

在一些業內人士看來，通過此次7家上市公司的權益變更，阿里重新梳理了對于A股參投公司的持股路徑，這與“1+6+N”調整后阿里全面走向“控股公司”的管理模式定位一脈相承，對阿里集團后續的投資布局有參考意義。

今年以來，阿里巴巴集團的大動作不斷。3月28日，阿里啟動成立24年來最大規模的一場組織變革，阿里巴巴集團拆分成“1+6+N”的數個獨立公司。9月10日晚，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信發布全員信宣布，已在當日按計劃完成集團管理職務交接，由他接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團CEO。讓人關注的是，11月16日在阿里2024財年第二季度的財報電話會上，吳泳銘宣布，盒馬鮮生IPO暫緩，不再推進云智能集團的完全分拆；同時阿里宣布第一批戰略級創新業務——1688、閑魚、釘釘、夸克四大板塊浮出水面。

正當阿里巴巴面臨各業務線戰略調整的同時，電商主營業務市場份額也面臨著被其他平臺加速搶奪的局面。11月29日，“拼多多美股市值首次超越阿里巴巴，成為美股市值最大中概股”的消息迅速成為焦點，更被視為中國電商消費市場的重要分水嶺。而截至12月4日美股開盤前，阿里巴巴美股總市值為1884.36億美元，而拼多多為1930.04億美元。

長江商學院大數據經濟研究中心主任、亞洲市場副院長李偉指出，拼多多市值超越阿里，是中國電商江湖“變天”的開始，“真正值得期待的是，一個買家主導的消費時代的開始。”他指出，老牌電商們正處發展轉型“陣痛”之中，應正視這種競爭、新平臺商業模式戰略創新的結果，否則會丟掉更多市場。

記者觀察：果斷取舍 提高效率

顯然，改革帶給阿里的“陣痛”并不會這么快過去。財報會上，吳泳銘指出：阿里將“更堅決地投入，更果斷地取舍”。他指出，面向未來，阿里將有三個重要優先級方向——技術驅動的互聯網平臺業務、AI驅動的科技業務、全球化的商業網絡。業內認為，在阿里全新的打法定位下，為突出主業、提高經營效率，淘天集團旗下參股公司股權梳理才剛剛展開。

業內指出，化繁為簡、聚焦最核心的技術與能力，是阿里巴巴“果斷取舍”的關鍵。信達證券分析認為，“入股不控股，控股不管理，保持企業自身的獨立發展企業才能有活力。喬布斯在回歸蘋果之后，就果斷地砍掉了70%的產品線，現代企業管理就是要在合適的時機及時做‘減法’。”

廣州日報全媒體記者 鄧莉