受密集利好政策影響，28日A股三大指數(shù)悉數(shù)高開，其中上證指數(shù)報(bào)3219.04，漲5.06%；深圳成指報(bào)10714.69，漲5.77%；滬深300報(bào)3911.55，漲5.46%。

近來，資本市場利好政策密集出臺。

8月27日，財(cái)政部、稅務(wù)總局宣布自8月28日起，下調(diào)證券交易印花稅稅率，由按股票交易成交金額的1‰對賣方單邊征收，下調(diào)至按0.5‰征收。

同日，證監(jiān)會出臺落實(shí)活躍資本市場的三項(xiàng)重要政策：

一是統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，具體舉措包括“階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡”，“對于金融行業(yè)或其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制”，“房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制”，同時(shí)對破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高的公司再融資進(jìn)行限制，對再融資的規(guī)模、間隔時(shí)間和募投方向也將嚴(yán)格限制。

二是進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為。明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。同時(shí)也要求嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，鼓勵(lì)上述股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。

三是證券交易所調(diào)降融資保證金比例，支持適度融資需求。經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%，此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施，是A股繼2015年11月將融資保證金由50%提升至100%后首次下調(diào)。

中金公司最新研報(bào)認(rèn)為，本次政策組合拳支持市場的力度較大，反映政策層活躍資本市場的明確態(tài)度。7月24日中央政治局會議對資本市場做出重要表態(tài)，8月18日證監(jiān)會確定活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，并明確加強(qiáng)跨部委協(xié)同，制度安排立足長遠(yuǎn)，對促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展、改善投資者中長期回報(bào)預(yù)期、完善資本市場基礎(chǔ)制度等均具有積極意義。周末多部門出臺的一系列組合拳政策力度較大，充分體現(xiàn)政策層活躍資本市場和提振投資者信心的明確態(tài)度。近期中國市場表現(xiàn)偏弱，資金面呈現(xiàn)出一定負(fù)反饋跡象，我們認(rèn)為此次政策組合拳有助于明顯改善投資者情緒，打破悲觀預(yù)期和市場下跌的負(fù)反饋螺旋。

中金公司研報(bào)稱，調(diào)降印花稅將降低交易成本，信號意義更加重大。根據(jù)測算，按照2022年A股全年成交額約224萬億元計(jì)算，本次印花稅調(diào)降有望帶來超千億元的交易費(fèi)用減免，對于改善全年A股市場資金面有較為積極的影響。從A股歷史上6次調(diào)降印花稅后的市場表現(xiàn)來看，調(diào)降后5個(gè)交易日上證指數(shù)平均上漲7.4%，調(diào)降后1個(gè)月上證指數(shù)平均上漲5.7%，其中2008年4月印花稅稅率下調(diào)后上證指數(shù)累計(jì)反彈約15%，2008年9月印花稅改為單邊征收并結(jié)合一系列支持政策，上證指數(shù)5個(gè)交易日上漲超過21%。行業(yè)層面來看，歷次調(diào)整印花稅后行業(yè)呈現(xiàn)普漲格局，非銀金融尤其是券商板塊上漲幅度最大，部分高貝塔行業(yè)如軍工等也表現(xiàn)較好。

此外，優(yōu)化IPO、再融資節(jié)奏有助于改善二級市場資金面。規(guī)范減持亦將改善市場資金面，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本行為。融資融券交易進(jìn)一步優(yōu)化，提高交易暢通性。

“市場所處位置已計(jì)入過多悲觀預(yù)期，具備較多偏底部特征。”中金公司研報(bào)表示。

中金公司研報(bào)指出，政策有望助力中國股市迎來積極表現(xiàn)。近期來自地產(chǎn)和資本市場領(lǐng)域均有進(jìn)一步的政策落實(shí)：住建部、央行和金監(jiān)局推動(dòng)落實(shí)首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸政策”出臺并納入“一城一策”工具箱，城投化債進(jìn)行中；繼前期資本市場一攬子措施公布后，此次印花稅調(diào)降和證監(jiān)會三項(xiàng)重要政策不僅有助于改善短期市場情緒，同時(shí)有利于資本市場中長期健康發(fā)展。綜合來看，伴隨政策層面積極化解當(dāng)前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現(xiàn)偏底部特征，我們認(rèn)為對于后續(xù)市場表現(xiàn)不必悲觀，A股當(dāng)前位置機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)。配置層面，近期價(jià)值風(fēng)格略好于成長但結(jié)構(gòu)有所分化，我們建議結(jié)合后續(xù)政策環(huán)境，繼續(xù)關(guān)注可能受益于預(yù)期變化的領(lǐng)域，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商等，近期積極披露回購方案的企業(yè)及中報(bào)超預(yù)期公司也有望受到市場關(guān)注。

來源：央廣網(wǎng)