美國近日被澆了一盆冷水。

國際評級機構惠譽將美國長期外幣發行人違約評級從AAA下調至AA+，這是美國歷史上第二次信用評級遭下調。

惠譽表示，評級下調反映了未來三年美國財政預期惡化。盡管美國政府官員對此“憤憤不平”，但不少聲音則認為下調評級“理所應當”。

回顧近年來美國經濟的表現，通脹高企、債務飆升、赤字居高不下……一陣陣“逆風”來襲，不僅削弱了美國掌權者的政治公信力，所謂的“拜登經濟學”也招致多方質疑。

拜登經濟學違背市場經濟原則

就任美國總統以來，拜登進行了一系列經濟戰略重大調整，其所推崇的經濟政策逐漸被冠以“拜登經濟學”之名。

與主張圍繞富人和大公司的廣泛減稅以刺激增長的“涓滴經濟學”相反，“拜登經濟學”的三個關鍵原則在于：對美國進行公共投資、賦予美國工人更多權力且對其進行教育、為小企業提供公平的競爭環境。

“即便有美國財政部長耶倫所謂現代供給側經濟學的‘貼皮’，拜登經濟學也完全不能稱為一種經濟學。”中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英對中新社國是直通車說，實質上它并沒有理論支撐，更沒有實踐的成功經驗。

中國現代國際關系研究院美國研究所副研究員馬雪指出，“拜登經濟學”是通過政府積極擴大支出，借助產業政策實現多方面發展目標。它推崇產業政策，政府下場挑選贏家，將資源引導到對國家利益至關重要的行業，而不是將其留給市場選擇。“這是美國從對自由市場的忠誠到政府更頻繁干預的轉向。”

中國社科院世界經濟與政治研究所研究員高凌云對中新社國是直通車說，跳脫自由市場經濟的框架、頻繁干預市場競爭，拜登經濟學已經違背了美國一貫信奉的市場經濟的基本原則。

“既然不能稱之為一個經濟學，不妨把它概括為產業政策與貿易保護主義的實施。”劉英說，從拜登所謂的增加公共投資、促進教育、促進競爭、降低企業成本等舉措中，可以看到非常明確的產業引導。

此外，從拜登政府最近一兩年出臺的法案也不難發現，《通脹削減法案》志不在削減通脹，而是在鼓勵新能源發展，對美國本土新能源產業進行投資與補貼；《芯片和科學法案》志不在支持芯片發展、促進競爭，而在于樹立小院高墻、打壓其他國家，以保護其國內相對弱勢的產業和科技，帶有強烈的貿易保護主義色彩。

“三高一低”頑疾難解

不僅理論上缺乏支撐，在實際表現上拜登經濟學也難言成功。

增加1300多萬個就業崗位；通脹連續11個月下降……隨著2024年總統大選臨近，拜登經濟學“成績單”進入公眾視野。盡管現狀有所改善，但不少專家認為，美國通脹仍處高位，衰退風險尚在，深層次經濟矛盾難掩。

自上任以來，拜登接連推出數萬億美元的“大手筆”經濟刺激政策。在大量財政支出下，美國通脹持續飆升。為應對高通脹，美國不得不陡峭加息，進而導致美國債務風險、金融風險高企，衰退風險加大。3月份以來，美國多家銀行破產，激進的貨幣緊縮正是銀行業動蕩的導火索。

“控制通脹和經濟增長，兩者不可兼得，美國正處于兩難境地。”高凌云說。

通脹問題懸而未決，債務問題更加棘手。劉英認為，美國聯邦政府債務規模屢創新高，拜登政府“貢獻卓著”。尤其今年6月3日到7月3日，僅一個月時間，美債就飆升近萬億美元，這是歷史上絕無僅有的。目前美債已超過32.32萬億美元，其可持續性令人存疑。

馬雪認為，在利率同時迅速上升的情況下，為政府債務支付的利息將增長更快，十年內，美國政府支付的利息將超過用于國防和醫療補助等社會計劃的開支。

債務越“滾”越大之時，美國赤字率也史無前例地攀升。美國財政部數據顯示，從2022年10月份到2023年6月份，美國政府的財政赤字約為1.4萬億美元，達到去年同期水平的近三倍。

劉英直言，“陡峭的債務是財政的‘懸崖’，激起高通脹后是陡峭的加息，然后是可預見的經濟衰退。美國信用評級的下調，恰恰證明了拜登經濟學的失敗”。

“拜登其實并非經濟專業出身，盡管有耶倫這位美聯儲首個女性主席、美國首位女財長坐鎮，依然沒能幫他解決經濟問題。”劉英說，拜登經濟學帶來的是高通脹、高債務、高赤字以及毫無疑問的低增長，這樣“三高一低”的局面。