據澎湃新聞報道  （記者 邵冰燕）貴州茅臺上半年營收凈利同比增幅均超20%，機構稱有望實現年度營收增長目標。

8月2晚間，貴州茅臺酒股份有限公司（貴州茅臺，600519.SH）披露2023年半年度報告。貴州茅臺上半年實現營收695.76億元，同比增長20.76%，高于此前預期；歸屬于上市公司股東的凈利潤為359.8億元，同比增長20.76%，高于此前預期；基本每股收益28.64元。

按照359.8億元凈利潤計算，貴州茅臺上半年（181天）日均賺1.988億元。

據wind數據顯示，今年上半年貴州茅臺的營收和凈利潤均實現歷史新高。近10年來業績增長率趨于平穩，而過往20年來整體呈穩步向好發展。

貴州茅臺近20年業績數據。來源于wind

具體來看，按產品檔次來分，茅臺酒實現收入592.79億元，同比增長18.64%，系列酒實現收入100.74億元，同比增長32.58%。按地區來分，國內收入673.11億元，同比增長21.29%，國外收入為20.42億元同比下降1.18%。

按銷售渠道來分，直銷收入314.2億元，同比增長49.98%，占總收入45.16%，上年同期該比例為36.36%。批發代理收入為379.33億元，同比增長3.6%。

貴州茅臺上半年收入情況

值得關注的是，貴州茅臺的直銷渠道收入占比持續擴大。不斷擴大直銷渠道占比正是貴州茅臺在不提高出廠價的前提下回收渠道利潤的重要手段。

貴州茅臺的直銷渠道包括茅臺自營店與“i茅臺”數字營銷平臺。“i茅臺”于2022年3月31日開始試運營，并在同年5月19日正式上線。在2022年，“i茅臺”的銷售收入約為118.83億元；上半年，公司通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入93.39億元。截至報告期末“i茅臺”累計注冊用戶已突破4200萬，成為茅臺數字營銷的主陣地。據民生證券研報分析，“i茅臺”的毛利率高達95.3%。

在合同負債方面，貴州茅臺本期期末為73.34億元，較去年年底下降52.60%。半年報解釋稱，主要是經銷商預付貨款減少。其他流動負債為9.07億元，較去年底下降54.17%，原因為主要是經銷商預付貨款減少，待轉銷項稅相應減少。

據半年報顯示，截至6月30日，相較于去年年底，貴州茅臺今年上半年共有6個股東持股數量發生變動。

其中，中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數分級證券投資基金減持119.41萬股，持股排名從去年年底的第九名下滑至當前的第十名，截至今年上半年底持股為525.17萬股，持股比例為0.34%。

貴州茅臺上半年前十名股東持股情況

據萬聯證券7月17日研報顯示，今年上半年貴州茅臺業績保持穩健增長，超出全年15%的增速目標。預計全年營收目標可順利完成。2023年公司總營收目標為1466.87億元左右，預計完成全年目標無虞。短期來看，伴隨經濟復蘇與消費回暖，茅臺需求有望增加；長期來看，茅臺作為白酒龍頭有望享受行業高端化的紅利，帶領行業進一步發展。

此前茅臺高管已對今年的營收增長目標表達了信心。5月19日，在貴州茅臺2022年度及2023年第一季度業績說明會上，貴州茅臺黨委副書記、代總經理李靜仁在業績會上表態稱，目前公司生產經營各方面很正常，都在有序推進，一季度順利實現開門紅，“作為管理層我們也有信心，有能力，也有底氣，確保（增長）15%營收目標的實現，并爭取取得更好的業績?！?/p>

過去一年，貴州茅臺在千億體量下實現增長提速，超出了公司此前定下的全年營收增長15%目標，在2022年財報中，貴州茅臺再次高調提出今年全年營收增長15%的經營目標。

設定全年總營收增長15%的目標是如何考慮的？李靜仁當時介紹，一方面，公司基于對宏觀經濟環境的分析，包括經濟政策、行業態勢，市場需求等因素；另一方面，管理層結合公司當下的經營實際以及各方面的資源定下這一目標。李靜仁表示，在生產端，茅臺有良好的原料供應保障，也有優質的基酒供應，還有包裝和配套能力，“15%的增長是有保障的?！?/p>

另據方正證券7月23日發布的研報顯示，貴州茅臺產能釋放量價齊升，綠色發展嚴控企業紅線?；苾δ芊€步增長，持續技改擴產創造增量空間。上市以來，貴州茅臺持續通過技改及擴建項目擴大茅臺酒產能，2016-2021年實際產能復合增速達7.51%；根據測算，2026年茅臺酒可供銷量有望突破4.8萬噸，5年CAGR將達5.77%。同時，系列酒產能有序釋放。截至22H1，3萬噸醬香系列酒項目工程進度為70%，預計產能將在2023年釋放，屆時系列酒設計產能將達到約6萬噸，以110%的產能利用率測算，實際產能將達到6.6萬噸左右。

此外，當晚貴州茅臺還公告，公司第四屆董事會2023年度第二次會議決議，會議決定，公司投資約4.85億元建設中華6萬噸勾調中心及危普貨停車場綜合項目，所需資金由公司自籌解決。

截至8月2日收盤，貴州茅臺報1880元/股，跌0.48%，年初至今漲10.53%。